Principais destaques

• Lançamento de novo programa de melhorias para entregar NOK 6,5 bilhões em melhorias até 2030
• Esforços de melhoria para fortalecer a execução de Reciclagem e Extrusões em direção a 2030, reconfirmando o potencial de EBITDA ajustado para 2030, apesar dos desafios do mercado
• Negócios de baterias e Havrand serão extintos
• As vendas da Hydro REDUXA e da Hydro CIRCAL aumentarão em mais de 20% em 2024, em meio aos fracos mercados europeu e norte-americano, desenvolvendo capacidades para futuras contribuições com parceiros
• Reconfirmando a orientação de investimento anual de médio prazo de 15 mil milhões de coroas norueguesas para 2025, com flexibilidade anual adicional de até 1-2 mil milhões de coroas norueguesas
• Estimativa de capital de giro de NOK 29 bilhões até 2024 e construção adicional de NOK 1 bilhão em 2025, com preços upstream mais altos e NOK mais fraco compensando o desempenho melhorado
• Meta de distribuição aos acionistas alinhada com a política de dividendos e metas de estrutura de capital

A Hydro lançou sua estratégia 2030 há um ano , intensificando as ambições de crescimento em reciclagem de alumínio, extrusões e geração de energia renovável. A Hydro executará seu roteiro de descarbonização e contribuirá para uma transição justa e positiva para a natureza, ao mesmo tempo em que molda o mercado para o alumínio mais verde.

Um ano após a nova estratégia, a Hydro está acelerando seu foco estratégico e alinhará a alocação de capital de acordo com a estratégia.

“A Hydro tem uma base sólida para capturar as oportunidades de criação de valor de longo prazo no mercado de alumínio. Para acelerar e elevar nossa posição como fornecedora líder de soluções de alumínio de baixo carbono e alto valor, estamos aguçando o foco na alocação estratégica de capital, lançando um novo programa de melhoria visando 2030 e impulsionando o crescimento lucrativo em toda a nossa cadeia de valor, tudo isso enquanto continuamos a entregar retornos fortes aos nossos acionistas”, diz o presidente e CEO, Eivind Kallevik.

A cadeia de valor da Hydro apresenta uma vantagem única na navegação de mercados voláteis. Para reforçar essa força, a Hydro está lançando um novo programa de melhoria de NOK 6,5 bilhões para aumentar a resiliência e impulsionar a criação de valor em direção a 2030.

Para fortalecer o foco na estratégia 2030 da Hydro e abordar as desafiadoras condições de mercado nos setores de baterias e hidrogênio verde, os materiais de bateria e o hidrogênio verde não serão mais áreas de crescimento estratégico para a Hydro e nenhum capital adicional será alocado. Os negócios de bateria e Havrand serão, portanto, eliminados.

A Hydro continuará a dar suporte à Hydrovolt como proprietária industrial em estreita ligação com o negócio de reciclagem e parceiros estratégicos. Dentro do hidrogênio verde, a Hydro continuará a testar a tecnologia na unidade de reciclagem em Høyanger para descarbonização interna.

"Nossa estratégia para 2030 é clara e estamos cumprindo firmemente nossa ambição de sermos pioneiros na transição do alumínio verde. Estamos impulsionando o crescimento em reciclagem de alumínio, extrusões e energia renovável, apoiados ainda mais por nosso compromisso com uma agenda de sustentabilidade mais ampla. Estamos deixando a Hydro bem posicionada para criar valor e capturar novas oportunidades de mercado à medida que a transição verde avança", diz Kallevik.

A Comissão Europeia colocou o alumínio na lista de matérias-primas críticas para a UE. A demanda por alumínio deve aumentar significativamente em direção a 2050, impulsionada por veículos elétricos, energia renovável e infraestrutura, criando oportunidades para os produtos de baixo carbono e reciclados da Hydro. Enquanto pressões de curto prazo, como a fraca demanda europeia por extrusão, persistem, a cadeia de valor integrada da Hydro, as fortes posições de mercado e o foco na sustentabilidade posicionam exclusivamente a Hydro para prosperar em um mundo descarbonizante com soluções certificadas, rastreáveis e de baixo carbono.

Executando e posicionando para crescimento em Reciclagem e Extrusões

A Hydro continua confiante sobre o valor de longo prazo da Recycling e seu papel em atender à crescente demanda por produtos de baixo carbono, apesar das pressões de curto prazo no mercado de reciclagem com oferta mais restrita de sucata e demanda mais fraca por alumínio. A expertise da Hydro em sourcing e processamento de tipos complexos de sucata posiciona a Recycling para um crescimento lucrativo, enquanto avança em metas ambiciosas para 2030. A Hydro está no caminho certo e estima atingir 700 kt de capacidade de sucata pós-consumo (PCS) até o final do ano de 2024. Os projetos aprovados e planejados confirmam o limite inferior da meta de PCS para 2030 de 850 a 1.200 kt.

As ambições de crescimento da Recycling 2030 vão além do aumento da capacidade de PCS. Tanto a reciclagem de alumínio metálico quanto a de extrusões se comprometeram a reduzir os custos de metal quente em US$ 20–30 por tonelada até 2030, abordando a atual desaceleração cíclica, ao mesmo tempo em que constroem resiliência futura. A partir de NOK 1.1 bilhão em lucros nos últimos 12 meses, uma normalização do mercado em linha com os níveis históricos é esperada e necessária para atingir as ambições. Quando os mercados se normalizarem, os aumentos de iniciativas de crescimento investidas e anunciadas, melhorias de custo de metal quente e sinergias de Alumetal são projetados para entregar NOK 5 bilhões em lucros anuais de reciclagem. Isso confirma a extremidade inferior do potencial de EBITDA ajustado de NOK 5–8 bilhões até 2030. Uma expansão contínua do portfólio Hydro CIRCAL deve adicionar mais valor e a Recycling aumentou suas vendas Hydro CIRCAL em 20 por cento em 2024, apesar dos mercados fracos.

A Hydro Extrusions vê um potencial significativo para aumento de lucros lucrativos, apesar dos desafios atuais do mercado. Ao modernizar e otimizar a rede global de Extrusions por meio de automação, melhorias operacionais e investimentos estratégicos em fabricação e consolidação de prensas, a Extrusions visa aumentar a capacidade e as ofertas de valor agregado e entregar NOK 1,7-2,0 bilhões em melhorias, incluindo ambições comerciais até 2030. Atingir o potencial total de NOK 10-12 bilhões de EBITDA ajustado dependerá parcialmente do crescimento da participação de mercado, além do fortalecimento dos esforços de desempenho. Espera-se que a busca por segmentos não comoditizados e de alto crescimento expanda as participações de mercado e fortaleça ainda mais a vantagem competitiva na Hydro Extrusions.

Espera-se que as extrusões enfrentem uma demanda fraca contínua e pressão sobre as margens de reciclagem afetando os resultados de 2025 com EBITDA projetado entre NOK 4,5-5,5 bilhões com base nas últimas previsões da CRU. Com 2025 como ponto de partida, além dos esforços de melhoria e mais projetos de crescimento, um crescimento de demanda de 30 por cento na América do Norte e 20 por cento na Europa, e a normalização da margem de refusão são pré-requisitos para atingir um EBITDA ajustado de NOK 10-12 bilhões em 2030.

Cumprindo as ambições na geração de energia renovável

A transição para o alumínio verde não será possível sem mais energia renovável a preços acessíveis. A Hydro Energy está expandindo seu portfólio renovável em todas as tecnologias e mercados. Em Røldal-Suldal , a Hydro e a Lyse estão amadurecendo um projeto para adicionar 650 MW de capacidade, com a Hydro detendo uma participação de 25,6% nas instalações. Em Sogn , a Hydro planeja construir uma nova usina de armazenamento bombeado de 48 MW. Dentro da energia eólica e solar onshore, a Hydro está desenvolvendo projetos perto de fundições norueguesas para garantir energia renovável de longo prazo para suas operações e outras atividades industriais na região. A Hydro Rein, agora posicionada para o crescimento após a parceria com a Macquari e, deve ter 1,7 GW de projetos em operação até o final do ano, com 8,4 GW em desenvolvimento no Brasil e nos países nórdicos.

Progresso na descarbonização e no roteiro tecnológico

A Hydro está fazendo um forte progresso em seu roteiro para o carbono neutro até 2050, alavancando sua capacidade de descarbonizar toda a cadeia de valor, da mineração de bauxita aos produtos acabados. Os principais marcos em 2024 incluem a conclusão do projeto de troca de combustível da Alunorte para gás natural , cortando 434.000 toneladas de CO2 anualmente para a Hydro, e a transição de caldeiras de carvão para elétricas, visando uma redução de 70% nas emissões na Alunorte até 2030. Em todas as suas operações, a Hydro está avançando em acordos de energia renovável, tecnologias de redução de emissões e soluções inovadoras como biometano, plasma e hidrogênio verde. A longo prazo, a P&D da Hydro se concentra na produção de alumínio sem CO2 e captura de carbono, com o piloto HalZero a caminho de 2030.

A transição verde no alumínio requer o enfrentamento dos impactos sociais e ambientais juntamente com a redução de carbono. A Hydro está avançando em esforços como alcançar Nenhuma Perda Líquida de Biodiversidade em Paragominas por meio de colaboração especializada, desenvolvimento de métricas e exploração de compensações de biodiversidade, com iniciativas semelhantes em andamento no projeto de Armazenamento Bombeado de Illvatn na Noruega. Globalmente, a Hydro envolve parceiros como a Mercedes-Benz em projetos de sustentabilidade, como o Projeto Corredor no Brasil , entregando benefícios sociais, de natureza e climáticos. A Hydro está progredindo no compromisso de reduzir pela metade as emissões não-GEE até 2030 e aumentando a transparência da divulgação por meio de iniciativas como a Aliança para o Ar Limpo do Fórum Econômico Mundial.

A ambição social da Hydro é melhorar vidas e meios de subsistência onde a empresa opera e se concentra em direitos humanos, desenvolvimento local, educação e padrões da cadeia de suprimentos. Os principais esforços incluem devida diligência contínua, apoiando comunidades resilientes por meio de mais de 40 projetos locais em 2024 e visando educar 500.000 pessoas até 2030, com 200.000 alcançadas até agora por meio de iniciativas como o UPSHIFT da UNICEF. Além disso, a Hydro impulsiona mudanças em sua cadeia de suprimentos, exemplificadas por um Programa de Desenvolvimento de Fornecedores no Brasil, enquanto a responsabilização da liderança garante que o progresso permaneça central para a estratégia.

Executando com um aumento de lucro mais ecológico

A Hydro está avançando no potencial de aumento de lucros mais verdes de NOK 2 bilhões até 2030, com vendas projetadas para 2024 de Hydro CIRCAL em 60.000 toneladas e Hydro REDUXA em 425.000 toneladas. O progresso principal inclui a redução das pegadas de carbono na Alunorte, a expansão da capacidade da Hydro CIRCAL nos EUA e o avanço do Hydro REDUXA 3.0 para uso automotivo. As parcerias com a Porsche, Siemens Trains e Mercedes-Benz destacam ainda mais a liderança comercial e de sustentabilidade da Hydro, posicionando a empresa para acelerar aumentos de lucros mais verdes em uma parcela crescente de alumínio primário e reciclado de baixo carbono.

A Hydro está impulsionando a comercialização de seus produtos de alumínio reciclado e de baixo carbono por meio de parcerias estratégicas com clientes com visão de futuro. Este ano houve um progresso significativo, incluindo um contrato inovador de reserva de capacidade com a Porsche e colaboração expandida com a Mercedes-Benz na responsabilidade da cadeia de suprimentos por meio do Projeto Corredor no Brasil. Essas iniciativas, juntamente com parcerias com a Brompton Bikes , o VELUX Group e o Volvo Group , destacam a crescente demanda por materiais sustentáveis e demonstram a liderança da Hydro na criação de soluções impactantes em toda a cadeia de valor, da mina ao consumidor, e espera-se que contribuam ainda mais para fornecer aumentos de ganhos mais verdes nos próximos anos.

Crescimento focado e forte impulso de desempenho

O EBITDA ajustado da Hydro do quarto trimestre de 2023 ao terceiro trimestre de 2024 foi de NOK 22,4 bilhões, em comparação com NOK 22,3 bilhões em 2023, com resultados downstream mais fracos compensados por resultados upstream mais fortes. Resultados robustos e estrutura de capital sustentam um RoaCE ajustado de 11,8 por cento nos últimos cinco anos, bem acima da meta de 10 por cento. A Hydro continua comprometida em entregar distribuições consistentes aos acionistas, alinhadas com a política de dividendos e metas de estrutura de capital. As distribuições serão propostas pelo Conselho de Administração no lançamento do quarto trimestre em fevereiro de 2025 e sujeitas à aprovação pela Assembleia Geral Anual em maio de 2025.

Os programas de melhoria são centrais para a estratégia da Hydro para resiliência e criação de valor. Desde 2009, a Hydro executou três grandes programas de melhoria plurianuais, com o programa atual excedendo em muito a meta original de NOK 7,3 bilhões. A Hydro estima entregar NOK 9,9 bilhões em melhorias com este programa até o final de 2024, com iniciativas comerciais contribuindo com um valor adicional de NOK 3 bilhões. A partir de 2025, um novo programa de NOK 6,5 bilhões voltado para 2030 priorizará áreas de alto impacto, garantirá transparência na criação de valor e vinculará as melhorias diretamente aos resultados financeiros e operacionais, reforçando o desempenho e impulsionando a execução da estratégia.

O novo programa de melhoria da Hydro se concentra em três pilares: melhorias operacionais, aquisição e excelência comercial, visando um impacto total de NOK 6,5 bilhões até 2030. As iniciativas operacionais visam aumentar a eficiência e gerar NOK 2,5 bilhões em valor, enquanto as melhorias em aquisição devem gerar NOK 1 bilhão por meio de melhores processos e sourcing. A excelência comercial, com foco em produtos mais ecológicos, visa NOK 3,0 bilhões em crescimento de receita. A transformação digital sustenta todos os esforços, com iniciativas como manutenção preditiva e otimização da produção, impulsionando inovação, eficiência e redução de custos.

A agenda estratégica da Hydro continua a orientar a alocação de capital e a disciplina de capital continua sendo uma prioridade financeira fundamental para 2030. Para 2024, a Hydro espera NOK 15 bilhões em investimentos, em alinhamento com a orientação do ano passado. A orientação de capex para 2025 e 2026-2029 continua sendo NOK 15 bilhões anualmente em termos reais de 2024, com aumento da participação de alocação para investimentos de crescimento e busca de retorno. Dependendo do desenvolvimento do mercado e da capacidade de crescimento, há potencial para investimentos de crescimento acelerado de NOK 1-2 bilhões por ano, permitindo o topo das faixas de metas de crescimento do EBITDA. O capex sustentável de longo prazo é estimado em NOK 9,0 bilhões para 2025 e NOK 8,5 bilhões anualmente para 2026-2029, em termos reais de 2024.

Nos últimos três a seis meses, o preço da alumina aumentou para níveis historicamente altos, também fornecendo suporte para preços mais altos do alumínio. Ambos estão impactando os resultados da Hydro positivamente, mas também aumentando o valor do capital de giro. Como resultado, a Hydro aumentou sua orientação para o final do ano de 2024 sobre capital de giro de NOK 28 bilhões para NOK 29 bilhões, em grande parte impulsionada pelos altos preços upstream e um NOK mais fraco. Os esforços para otimizar o capital de giro são fortalecidos, com níveis de estoque melhorados esperados para melhorar o desempenho e reduzir os dias médios de capital de giro de 47 para 45 de 2024 a 2025. No entanto, com base nos mercados futuros atuais, um aumento de capital de giro líquido de NOK 1 bilhão é esperado até 2025.

A alocação de capital proposta e as metas de melhoria aumentam a vantagem competitiva da Hydro, apoiam a resiliência dos lucros ao longo dos ciclos econômicos e abrem caminho para um crescimento sustentado e retornos atraentes aos acionistas.

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